Harga emas naik, namun produksi Australia menurun. Apa selanjutnya?
Produksi emas Australia diperkirakan akan menurun selama lima tahun berturut-turut pada tahun 2025, menjadi 10,2 juta ons (moz), turun 0,1% dari tahun 2024. Penurunan ini berlawanan dengan tren global, dengan negara-negara lain diperkirakan akan mengalami peningkatan produksi sebesar 0,17%.
Hal ini terjadi di tengah melonjaknya harga emas, yang mencapai $4,071.38 per ounce (oz) pada 17 November 2025, naik dari $2590.10/oz pada titik yang sama pada tahun 2024 – meningkat sebesar 57.19%.
Temukan Pemasaran B2B yang Berkinerja
Menggabungkan kecerdasan bisnis dan keunggulan editorial untuk menjangkau para profesional yang terlibat di 36 platform media terkemuka.
Cari tahu lebih lanjut
Sebagai aset yang tidak memberikan imbal hasil, logam mulia telah lama dianggap sebagai tempat berlindung yang aman bagi investor selama masa ketidakstabilan ekonomi dan geopolitik. Tarif yang diterapkan oleh Presiden AS Donald Trump pada awal tahun ini mengguncang perdagangan global, sementara konflik di Ukraina dan Gaza serta ketegangan di Timur Tengah telah memperkuat status emas sebagai investasi yang menarik.
“Lanskap geopolitik menjadi sedikit lebih panas dan, secara tradisional, ini adalah saat orang-orang suka beralih ke aset-aset yang aman,” komentar Daniel Von Ahlen, analis di TS Lombard.
Dia menambahkan bahwa penurunan pasar properti Tiongkok dan dampak pandemi Covid (yang mengakibatkan tingginya inflasi, kenaikan suku bunga, dan pergeseran manfaat diversifikasi obligasi) juga telah menjadi pendorong global dalam menegaskan kembali peran emas sebagai “perlindungan dalam portofolio Anda”.
Oleh karena itu, penurunan produksi emas di Australia tampak mengejutkan, namun prospek negara tersebut menunjukkan hal yang berbeda. Produksi di sana akan meningkat pesat, dengan GlobalData, Teknologi Pertambanganperusahaan induknya, memperkirakan produksi emas Australia akan mencapai 13,2 juta ons per tahun pada tahun 2030.
Oleh karena itu, para operator berupaya untuk menyeimbangkan kembali portofolionya dan memposisikan diri mereka secara strategis untuk memenuhi peningkatan permintaan dan mendapatkan keuntungan dari perkiraan yang mengesankan.
Waktunya telah tiba, karena gambarannya akan beralih dari penutupan yang direncanakan dan pengurangan produksi ke proyek dan perluasan baru.
Mengapa produksi emas berkurang di Australia?
Selalu menjadi komoditas yang luar biasa, emas melawan kurva penawaran-permintaan pada umumnya.
Biasanya, ketika suatu komoditas mengalami harga tinggi, produksi meningkat, permintaan berkurang, dan harga terkoreksi. Namun, produsen emas secara historis merespons lonjakan harga dengan mengurangi produksi. Karena semakin banyak bijih yang bernilai ekonomis, operator memprioritaskan ekstraksi, pemrosesan, dan penjualan bijih berkadar rendah, sehingga menciptakan kurva pasokan yang naik ke belakang.
Hal ini terjadi di beberapa tambang emas Australia. Berdasarkan hasil kuartal ketiga Newmont, tambang Boddington memproduksi 8,97 juta ton (mt) emas namun memproses 9,48 juta ton. Kalgoorlie milik Northern Star Resource (NSR), sebuah super pit di Australia Barat (WA), juga dilaporkan memiliki rencana untuk terus memproses timbunan bijih berkadar rendah hingga tahun 2029.
Seorang juru bicara dari Departemen Sumber Daya Alam dan Pertambangan, Manufaktur dan Pembangunan Regional dan Pedesaan Pemerintah Queensland menceritakan Teknologi Pertambangan: “Harga emas yang tinggi menciptakan peluang bagi produsen, namun keputusan mengenai tingkat produksi ditentukan oleh keekonomian masing-masing proyek dan keberlanjutan jangka panjang.”
Evolution Mining mengoperasikan beberapa tambang emas di seluruh Australia. Ketika ditanya tentang penurunan produksi, direktur pelaksana dan CEO Lawrie Conway menjelaskan: “Kami tidak mengubah rencana penambangan jangka panjang kami berdasarkan fluktuasi harga komoditas jangka pendek. Cadangan bijih dan rencana operasional kami dirancang untuk menahan ketidakstabilan harga komoditas, yang memastikan kami sejahtera melalui siklus tersebut dan memanfaatkan kenaikan seperti periode yang kami alami saat ini.”
Meskipun pemrosesan bijih berkadar rendah mungkin akan terjadi pada tingkat tertentu, analis GlobalData Gayathri Siripurapu terutama mengaitkan berkurangnya produksi emas Australia dengan penutupan yang direncanakan dan penundaan peningkatan kapasitas.
Dalam laporannya baru-baru ini, ia mengidentifikasi rencana penurunan produksi di tambang Cadia Newmont di New South Wales – salah satu tambang emas terbesar di Australia – sebagai penyebab utama penurunan produksi. Perusahaan memindahkan operasinya ke Panel Cave 3, badan bijih baru yang mengandung bijih emas kadar rendah. Catatan GlobalData menunjukkan produksi di tambang tersebut turun dari 509,100oz pada tahun 2024 menjadi 307,200oz pada tahun 2025.
Di tempat lain, tambang emas Fosterville milik Agnico Eagle Mines pernah menjadi salah satu produsen emas dengan kualitas tertinggi dan berbiaya terendah di dunia, namun cadangan tambang tersebut kini telah habis. Catatan GlobalData menunjukkan bahwa pada tahun 2020, tambang tersebut memproduksi 640.500oz, namun pada tahun 2024, angka tersebut turun menjadi 225.200oz. Pada tahun 2025, mereka memperkirakan produksi akan mencapai 150.000oz.
Selain itu, Siripurapu menyoroti beberapa rencana penutupan tambang: “Proyek Tampia milik Ramelius Resources, Mount Rawdon milik Evolution Mining, Jeffreys Find milik Auric Mining, dan proyek Marda milik Leeuwin Metals secara kolektif akan menghilangkan lebih dari 180.000oz dari total produksi negara tersebut.”
Terletak dekat Narembeen di WA, operasi penambangan Tampia berakhir pada kuartal Juni 2023. Sebelumnya, perusahaan ini telah memproduksi 67.400 ons emas pada tahun 2023, naik dari 60.200 ons pada tahun 2022, menurut catatan GlobalData.
Mount Rawdon milik Evolution Mining, sebuah tambang emas permukaan terbuka di Queensland, telah beroperasi sejak tahun 2001 hingga menghentikan produksinya pada paruh pertama tahun 2025. Menurut GlobalData, tambang tersebut memproduksi 68.600oz pada tahun 2024, dibandingkan dengan 32.500oz pada tahun 2025.
Terletak di WA, Jeffreys Find dari Auric Mining selalu ditetapkan sebagai tambang berumur pendek. Operasionalnya dimulai pada tahun 2023 dan ditutup pada pertengahan tahun 2025, dengan GlobalData mencatat total produksi emas sebesar 24,600oz.
Keadaan akan berbalik: produksi Australia akan meningkat
Meskipun terjadi penurunan produksi baru-baru ini, beberapa proyek baru akan dimulai setelah tahun 2025, yang menjanjikan untuk mengimbangi pengurangan produksi baru-baru ini dan membalikkan tren penurunan produksi. Yang paling utama adalah proyek Hemi Gold, dengan perkiraan kapasitas produksi tahunan sebesar 553.000oz.
Tambang lain yang diharapkan dapat meningkatkan produksi termasuk Boddington, Kalgoorlie, Tropicana, Gruyere dan Jundee, semuanya berada di WA.
Berbicara tentang tambang Jundee selama diskusi triwulanan, Simon Jessop, chief operating officer di NSR, mengatakan kepada investor bahwa “pengembangan di Griffin [newest operation at Jundee] sedang berjalan lebih cepat dari jadwal, dengan bijih pertama sedang dikerjakan, sehingga membuka akses masa depan terhadap stoke ton dengan kadar lebih tinggi”. GlobalData memperkirakan bahwa produksi tambang akan meningkat sebesar 0,06% antara tahun 2025 dan 2026, dan sebesar 0,1% lagi antara tahun 2026 dan 2027, ketika produksinya akan mencapai lebih dari 281,000oz.
Sementara itu, tambang Boddington milik Newmont akan meningkatkan produksi emasnya dari 614,400oz pada tahun 2025 menjadi perkiraan 841,500oz pada tahun 2027, peningkatan substansial sebesar 31,2%, menurut GlobalData. Tambang Kalgoorlie NSR diperkirakan akan mengalami peningkatan produksi sebesar 62,6% antara tahun 2025 dan 2027, dari 405,400oz menjadi 775,000oz.
Di sisi lain negara tersebut, proyek McPhillamys milik Regis Resources (terletak hanya 20 km dari tambang Cadia Newmont) akan mulai berproduksi pada tahun 2028, yang diperkirakan akan menghasilkan lebih dari 38.000 ons emas, dan meningkat menjadi 76.170 ons pada tahun 2030.
Direktur pelaksana Ramelius, Mark Zeptner, memperkirakan perusahaan juga akan melihat peningkatan produksi, khususnya dari tambang Mount Magnet miliknya. Dia menjelaskan: “Berdasarkan perkiraan lima tahun yang Ramelius rilis pada akhir Oktober, produksi dari Mount Magnet akan mencapai 185.000–205.000oz pada FY26 [financial year 2026] dan 200.000–220.000oz pada FY27, sebelum meningkat menjadi 280.000–310.000oz pada FY28 karena semakin banyak bijih dari deposit Never Never bermutu tinggi di Dalgaranga yang dimasukkan ke dalam feed mill Mount Magnet.”
Proyek Rebecca-Roe milik perusahaan juga akan berkontribusi pada produksi mulai tahun 2029. Untuk kedua proyek tersebut, Zeptner mengatakan: “Ramelius telah memandu produksi 500.000–550.000oz pada TA30 dan berharap dapat mempertahankan tingkat produksi tersebut setidaknya selama lima tahun.”
Di Queensland, produksi emas tetap stabil; juru bicara pemerintahnya menjelaskan bahwa wilayah ini telah mengalami “pertumbuhan yang stabil dalam pencarian dan penambangan skala kecil, yang mencerminkan kepentingan masyarakat yang lebih luas di samping operasi komersial yang lebih besar”. Mereka mencatat bahwa “belanja eksplorasi telah meningkat karena permintaan emas global tetap tinggi, dengan penemuan-penemuan baru dan teknologi yang membantu mempertahankan produksi”.
Tambang penghasil emas murni terbesar di Queensland, Ravenswood, baru-baru ini mengalami ekspansi, mengalami peningkatan produksi emas sebesar 99,5% antara tahun 2020 dan 2024, menurut GlobalData. Diperkirakan akan menghasilkan 183,700oz pada tahun 2025, meningkat sebesar 5,97% menjadi 195,000oz pada tahun 2027.
Queensland juga merupakan rumah bagi tambang Osborne, yang memproduksi 39.400oz pada tahun 2024, proyek Sungai Dugald, yang memproduksi 620oz, dan tambang Ernest Henry milik Evolution Mining, yang memproduksi 78.760oz.
Conway memberitahu Teknologi Pertambangan bahwa Evolution Mining berencana untuk memajukan proyek seperti tambang Ernest Henry dan Northparkes “yang akan memperpanjang umur tambang atau meningkatkan laju produksi”. Ia menambahkan: “Kami akan meningkatkan produksi Mungari sebesar 50% setelah keberhasilan pelaksanaan proyek perluasan pabrik pengolahan, sementara di Cowal kami memulai proyek Kelanjutan Tambang Terbuka, yang akan memperpanjang operasi penambangan selama sepuluh tahun.”
Operator sedang menyeimbangkan kembali portofolionya
Perkiraan emas Australia yang positif menawarkan lingkungan yang ideal untuk menarik investasi, mendorong perusahaan untuk memperluas operasi dan membuka tambang baru. Seperti yang dikatakan Zeptner: “Ini adalah saat yang tepat untuk terjun dalam bisnis pertambangan emas.”
Ekspansi ini kemungkinan besar bertepatan dengan berlanjutnya kenaikan harga emas yang pesat – dan Australia akan mendapatkan keuntungan besar. Von Ahlen berkomentar: “Tren yang menjadi pendorong utama di balik kenaikan emas tidak akan hilang, jadi pasar ini mungkin akan terus naik.”
Prospek optimis ini telah mendorong aktivitas merger dan akuisisi di sektor emas Australia, terutama oleh para operator yang melihat penurunan profil produksi di tambang mereka yang ada. Di antara beberapa kesepakatan baru-baru ini adalah pembelian De Gray oleh NSR senilai $3,25 miliar (A$4,99 miliar) pada tahun 2024, yang memberi NSR kepemilikan penuh atas proyek emas Hemi, yang diperkirakan memiliki deposit emas sebesar 11,2 juta ons.
Kesepakatan besar lainnya termasuk akuisisi Gold Road Resources oleh Gold Fields pada bulan Oktober, yang membuat Gold Fields memperoleh kepemilikan penuh atas tambang emas Gruyere di WA, dan akuisisi Spartan Resources oleh Ramelius, yang bernilai sekitar A$2,4 miliar. Kesepakatan itu memberi Ramelius kepemilikan atas tambang emas Dalgaranga dan kepemilikan penuh atas empat rumah petak eksplorasi di proyek emas Dalgaranga.
Meskipun bagus untuk bisnis, rekor harga memang memiliki beberapa kendala. Juru bicara Pemerintah Queensland memperingatkan bahwa “meskipun harga emas yang tinggi, eksplorasi yang sedang berlangsung, dan kemajuan teknologi memberikan peluang untuk pertumbuhan, sektor ini harus mengatasi tantangan seperti penurunan kadar bijih, kenaikan biaya, kepatuhan terhadap peraturan dan masalah keberlanjutan untuk memastikan kelangsungan hidup jangka panjang”.
Kekhawatiran ini juga diungkapkan oleh Zeptner, yang mencatat bahwa “dengan harga yang mencapai rekor tersebut, aktivitas di industri telah meningkat dan hal ini kembali memberikan tekanan pada upah. Hal ini belum seperti yang kita lihat selama pandemi Covid, namun upah mungkin meningkat 5–10% tahun-ke-tahun pada tahun fiskal 2025, dan masih terdapat persaingan yang kuat untuk mendapatkan orang-orang baik.”
