Cochilco Menaikkan Outlook Harga Tembaga 2025–2026 ke Tingkat Rekor karena Tekanan Pasokan yang Terus Berlanjut
Komisi tembaga negara Chile, Cochilco, meningkatkan ekspektasi harga logam tersebut secara tajam selama dua tahun ke depan, dengan alasan lemahnya produksi di beberapa operasi besar dan ketidakseimbangan struktural yang lebih luas antara pasokan dan permintaan. Angka-angka terbaru yang dirilis pada hari Rabu ini menandai perkiraan harga tembaga tahunan tertinggi yang pernah dikeluarkan komisi tersebut.
Badan tersebut sekarang memproyeksikan harga rata-rata sebesar $4,45 per pon pada tahun 2025, merevisi naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $4,30 per pon. Perkiraan tahun 2026 juga telah dinaikkan menjadi $4,55 per pon, dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya sebesar $4,30 per pon. Kedua perkiraan tersebut mencetak rekor tertinggi baru untuk proyeksi jangka panjang komisi tersebut.
Menurut Victor Garay, koordinator pasar pertambangan Cochilco, komisi tersebut memperkirakan harga tembaga akan terus meningkat setidaknya hingga tahun 2030, didorong oleh kendala pasokan yang terus-menerus yang gagal mengimbangi permintaan global. Garay mencatat bahwa meskipun tren jangka panjang tampak menguntungkan bagi harga, masih terdapat beberapa risiko. Hal ini termasuk potensi perubahan tarif dan kemungkinan perubahan pola permintaan, yang keduanya dapat mempengaruhi prospek perekonomian.
Gambaran pasokan yang lebih ketat di Chile—yang masih menjadi produsen tembaga terbesar di dunia—memainkan peran penting dalam revisi perkiraan tersebut. Cochilco melaporkan bahwa kinerja yang lemah di tambang Collahuasi, yang dioperasikan bersama oleh Anglo American dan Glencore, telah berkontribusi terhadap volume produksi yang lebih rendah dari perkiraan. Badan tersebut juga menyoroti berkurangnya produksi Anglo American Sur dan dampak kecelakaan di tambang El Teniente milik Codelco, salah satu operasi utama negara tersebut. Secara keseluruhan, kemunduran ini telah membatasi tingkat produksi nasional. Cochilco kini memperkirakan produksi tembaga Chili hanya tumbuh 0,1% tahun ini, mencapai 5,51 juta metrik ton. Produksi diproyeksikan meningkat 2,5% pada tahun 2026, sehingga total produksi menjadi 5,6 juta metrik ton.
Garay menambahkan bahwa meskipun terjadi gangguan di El Teniente, operasi lain diharapkan dapat mengkompensasi penurunan produksi tambang di masa depan, sehingga mendukung antisipasi pemulihan. Cochilco yakin produksi tembaga Chili dapat mencapai 5,9 juta metrik ton pada tahun 2027 jika penyesuaian ini berlaku.
Dari sisi permintaan, Cochilco mengantisipasi pertumbuhan konsumsi tembaga global yang berkelanjutan, meskipun komisi tersebut menggambarkan ekspansi ini terjadi dengan “kurang dinamis” dibandingkan periode sebelumnya. Namun, bahkan pertumbuhan permintaan yang moderat memperkuat kondisi di mana pasokan kesulitan untuk mengimbanginya, sehingga berkontribusi pada prospek harga yang bullish.
Kombinasi dari kenaikan produksi jangka pendek yang lemah, insiden yang mempengaruhi tambang-tambang besar, dan permintaan yang berkelanjutan telah mendukung keputusan Cochilco untuk mengeluarkan perkiraan harga tembaga paling optimis yang pernah tercatat. Meskipun komisi ini tetap yakin akan tren peningkatan tersebut hingga akhir dekade ini, komisi ini terus mengamati potensi kebijakan atau perkembangan makroekonomi yang dapat mengubah tren tersebut.