Punya tembaga? Berikut adalah saham-saham yang ingin mengurangi defisit pasokan
Para ahli sepakat bahwa kita membutuhkan lebih banyak tembaga untuk mencapai net zero, namun dengan berkurangnya pasokan dari badan bijih besar, penemuan kecil tidak akan mampu menghentikannya.
Dunia membutuhkan penemuan besar seperti sedimen Ivanhoe Mines yang menjadi tuan rumah proyek Kamoa/Kakula di Kongo, penemuan tembaga terbesar yang pernah dilakukan dalam sejarah pertambangan di benua Afrika.
Kedua deposit tersebut secara bersama-sama mengandung 43 juta ton tembaga dengan kadar 3,13%, yang merupakan kadar yang sangat tinggi mengingat rata-rata sebagian besar tambang yang ada hanya mengandung 1%.
Tambang ini termasuk dalam 10 deposit tembaga terbesar di dunia setelah badan bijih penghasil tembaga terbesar di dunia – tambang Escondida milik BHP di Chili, Collahuasi milik Anglo American juga di Chili, dan tambang Grasberg milik Freeport Mason di Indonesia.
Masalahnya, menurut Goldman Sachs, kita memerlukan tambahan produksi tembaga tahunan sebesar 8 juta ton pada tahun 2030.
Sebagai gambaran, itu berarti delapan replika Escondida lagi, dan itulah sebabnya perusahaan-perusahaan besar bersiap menghadapi lonjakan harga tembaga.
Jadi, dari manakah penemuan besar-besaran ini akan datang?
Raksasa tembaga
Saat ini, deposit tembaga yang mengandung porfiri dan sedimen menyumbang 80-85% dari pasokan tembaga dunia.
Hal ini selanjutnya dipecah menjadi 60% porfiri dan 20-25% yang ditampung oleh sedimen dan sisanya sebagian besar berasal dari endapan gaya IOCG, VMS, Gunung Isa, dan logam dasar magmatik PGE.
Namun dengan tertundanya proyek porfiri besar dan semakin banyaknya tambang tembaga yang menampung sedimen yang mulai beroperasi, rasio ini mulai berubah.
Perbedaan keduanya?
Porfiri biasanya berukuran lebih besar dibandingkan endapan sedimen, namun memiliki kadar yang lebih rendah dan sering dianggap sebagai proyek ‘padat modal’ karena memerlukan miliaran dolar untuk menjalankannya.
Eksplorasi juga mahal, sering kali memerlukan banyak lubang bor yang dalam dan sangat mahal untuk mencapai target eksplorasi ‘buta’ yang tersembunyi di bawah penutup atau pada kedalaman yang sangat dalam.
Hal ini saja dapat menjadi tantangan bagi sebagian besar perusahaan junior yang kekurangan uang bahkan sebelum pengembangan dimulai.
Namun sementara porfiri mengambil alih pasokan tembaga, direktur pelaksana Antilles Gold (ASX:AAU) Christian Grainger mengatakan sistem tembaga yang ditampung di sedimen mulai mendapat lebih banyak perhatian.
“Terutama setelah penemuan Kamoa/Kakula di Kongo, yang menunjukkan bahwa sistem ini berukuran besar, bermutu tinggi, dan ditambang di bawah tanah dengan sangat menguntungkan,” katanya.
“Tetapi secara umum, tembaga raksasa berukuran besar, bermutu rendah dan sebagian teroksidasi dan sering ditemukan di tempat-tempat seperti Chili bagian utara, Kolombia, Ekuador, dan Kuba – semuanya memiliki sabuk geologi, medan, dan usia pembentukan yang serupa.”
Untuk memenuhi tambahan pasokan tembaga tahunan sebesar 8 juta ton pada tahun 2030, Grainger mengatakan para penjelajah perlu mencari di negara-negara ‘perbatasan’, yang hanya memiliki sedikit eksplorasi modern.
“Negara-negara seperti Kuba, Kolombia, Ekuador, dan Republik Demokratik Kongo memiliki potensi menampung penemuan-penemuan permukaan dalam jumlah besar dibandingkan dengan negara-negara tujuan wisata yang lebih maju seperti Chile, AS, Australia, atau Zambia,” katanya.
“Penemuan di destinasi yang sudah matang mungkin saja terjadi, namun hal tersebut akan berupa endapan yang dalam dan/atau tidak terlihat mengingat banyaknya eksplorasi yang telah dilakukan di wilayah yang sudah matang dan terkenal ini.”
Apa yang membuat proyek tembaga berkualitas?
Grainger adalah seorang ahli geologi dengan pengalaman +25 tahun bekerja di proyek eksplorasi akar rumput dan ladang coklat yang berharga dan logam dasar di Amerika Selatan dan Tengah serta Karibia.
Karyanya telah menghasilkan beberapa penemuan mineral yang mengesankan seperti deposit +10Moz Buritica, tambang emas terbesar di Kolombia, dan deposit +100Moz Alacran, yang saat ini sedang dikembangkan oleh Ivanhoe Electric/HPX Group milik Robert Friedland setelah pengambilalihan Cordoba Minerals.
Baru-baru ini, ia berbasis di Kuba dalam perannya di Antilles Gold yang mengembangkan dua proyek pertambangan emas jangka pendek (Nueva Sabana dan La Demajagua) untuk mendanai pencarian porfiri tembaga besar melalui kemitraan dengan perusahaan pertambangan Pemerintah Kuba, GeoMinera.
Dari sudut pandangnya, ada beberapa karakteristik yang harus diwaspadai investor dalam memilih proyek tembaga yang berkualitas.
“Pada akhirnya, porfiri harus berada di permukaan sehingga dapat digunakan untuk penambangan terbuka karena penemuan yang lebih dalam memerlukan biaya pengembangan yang jauh lebih tinggi dan waktu tunggu yang lebih lama untuk mencapai produksi mengingat tantangan teknis dalam menambang bijih dalam jumlah besar dari bawah tanah,” katanya.
“Jika berada di permukaan, Anda memiliki fleksibilitas sistem tingkat rendah dengan ukuran atau deposit tingkat tinggi yang lebih kecil yang dapat dikembangkan dengan cepat.
“Hal ini berlaku untuk semua jenis sistem, pada akhirnya Anda menginginkan endapan dengan kualitas lebih tinggi di permukaan dan endapan tembaga-emas yang berada di sedimen juga dapat memiliki keduanya.”
Kurangnya penemuan tembaga besar yang baru
Di Amerika Utara, American West Metals (ASX:AW1) bekerja keras untuk membuktikan sumber dayanya di dua proyek yang menampung sedimen di Utah dan Kanada.
Proyek Copper Warrior-nya merupakan rangkaian sedimen yang sangat besar dalam unit geologi yang sama dengan tambang tembaga Lisbon Valley seberat 40 juta ton, kira-kira 15 km ke arah tenggara, di Paradox Basin, Utah.
Perusahaan baru saja memulai program pengeboran pertamanya di proyek tersebut, yang terdiri dari 10 lubang bor awal hingga kedalaman lubang bawah kurang dari 150m.
Direktur pelaksana AW1 Dave O’Neill adalah bagian dari tim yang menemukan deposit besar tembaga-PGE Succoth di Australia Barat, yang sekarang menjadi bagian dari proyek West Musgrave BHP.
Seperti semua proyek lainnya, dia mengatakan proyek tembaga tergantung pada ukuran dan kualitasnya.
“Geometri pertambangan yang menguntungkan, lokasi dan infrastruktur, serta metalurgi juga merupakan variabel utama yang perlu dipertimbangkan,” katanya.
Namun narasi seputar kelangkaan sumber daya dan transisi energi ramah lingkungan dengan kendaraan listrik, energi terbarukan, dan pembangunan jaringan listrik berarti kesenjangan pasokan tembaga yang besar akan semakin terbuka dalam 10 tahun ke depan.
Faktanya, Robert Friedland – miliarder pimpinan Ivanhoe Mines yang memperoleh kekayaannya dengan mencari deposit yang menguntungkan di daerah terpencil – mengatakan kombinasi faktor-faktor ini menunjukkan bahwa dunia sedang menuju kehancuran kereta api dalam hal pasokan tembaga mulai tahun 2027.
O’Neill yakin defisit ini bisa terjadi lebih cepat dan laju pembangunan sepertinya tidak akan bisa mengisi kesenjangan tersebut.
“Endapan tembaga porfiri yang sangat besar hanya mampu dikembangkan secara realistis oleh perusahaan pertambangan besar karena kebutuhan modal mereka yang besar, jadi saya berpendapat bahwa deposit tembaga yang ditampung dalam sedimen menawarkan potensi lebih besar bagi para penambang kecil,” katanya.
“Dalam hal metrik penemuan baru, menarik untuk dicatat bahwa ukuran rata-rata (persentil 50%) untuk endapan yang ditampung oleh sedimen adalah sekitar 10-12 Mt, dengan kandungan tembaga sekitar 1,5-1,7%.
“Dan dalam hal potensi eksplorasi, potensinya bisa sangat besar (>1 miliar ton), dan biasanya terbentuk dalam kelompok atau kamp penambangan yang memiliki banyak endapan,” katanya.
Grainger berpendapat bahwa hal ini disebabkan oleh dua permasalahan utama – kurangnya eksplorasi dan risiko kedaulatan masyarakat terhadap pertambangan.
“Investor menginginkan imbal hasil yang cepat dan risiko yang rendah sehingga diperlukan eksplorasi di wilayah yang diketahui dan dekat dengan tambang yang sudah ada atau sudah tua, sehingga hanya sedikit penemuan dibandingkan dekade sebelumnya,” ujarnya.
“Ada juga ketidaktahuan yang sangat besar mengenai pertambangan, manfaatnya dan bagaimana pertambangan menjadi pilar masyarakat modern – kita semua tahu bahwa masyarakat membutuhkan lebih banyak logam dan cepat, namun masyarakat secara umum telah lupa, atau diberitahu bahwa pertambangan adalah musuh. .
“Dari penemuan hingga pengembangan skala besar, proyek tembaga dapat memakan waktu hingga 15 tahun untuk dapat dilaksanakan sehingga cukup jelas bagi kami di industri ini bahwa pasokan tembaga tidak dapat diaktifkan begitu saja ketika diperlukan.
“Mungkin ketika iPhone berharga $10.000, masyarakat akan sadar akan hal itu?”
Siapa yang mencari raksasa tembaga?
Ada banyak contoh penjelajah ASX yang melakukan upaya solid untuk membuktikan sumber daya tembaga dengan melakukan eksplorasi di darat dan rig pengeboran berputar untuk mencari deposit dalam jumlah besar.
Di negeri OZ
Di Australia, Macquarie Arc yang kaya akan emas dan tembaga di bagian barat tengah NSW telah lama disebut-sebut sebagai provinsi porfiri terkemuka di negara tersebut.
Wilayah ini merupakan rumah bagi sejumlah tambang kelas dunia yang sangat menguntungkan, termasuk tambang emas terbesar yang beroperasi di Australia dan salah satu tambang terbesar dan berbiaya terendah secara global – operasi Cadia di Newcrest – dengan kekayaan sebesar 50 juta ton emas dan 9,5 juta ton tembaga.
Deposit lain di wilayah tersebut termasuk penemuan porfiri emas-tembaga Boda milik Alkane (ASX:ALK) di dekat Dubbo dalam proyek Molong Utara, sekitar 120 km sebelah utara Cadia, dengan sumber daya tereka sebesar 624Mt pada 0,26g/t emas, 0,14% tembaga pada 5,21 Emas Moz dan 900.000 ton tembaga dirilis pada Mei 2022.
Itu merupakan penemuan besar menurut standar modern dan diterima dengan baik oleh pasar setelah hampir tiga tahun dan pengeboran sepanjang 71.400 m sejak Alkane membangkitkan minat dengan penemuan awal pada tahun 2019.
Di Queensland tengah, Alma Metals (ASX:ALM) berupaya membantu menutup kesenjangan pasokan tembaga melalui proyek andalan Briggs di Queensland, barat daya Gladstone.
Saat ini, proyek tersebut memiliki sumber daya tereka tembaga sebesar 415 juta ton dengan kandungan 0,25%.
Selama bulan September, ALM menyelesaikan Tahap-1 dari perolehan di Briggs, yang merupakan JV dengan Canterbury Resources (Alma dapat memperoleh hingga 70%). Pemain tembaga kini telah berkomitmen ke Tahap-2, ingin menghabiskan $3 juta dan memperoleh penghasilan hingga 51%.
Sementara itu, Resolusi Minerals (ASX:RML) yang didukung BHP memiliki posisi seluas 3.000 km2 di perbatasan geologi baru yang belum dieksplorasi di South Nicholson Basin di Teritorial Utara.
Selama bulan Agustus dan September, RML menyelesaikan tiga lubang bor inti berlian stratigrafi dalam dengan total 2,002 m di proyek logam baterai Benmara – tahap pertama dari program multi-tahun.
Program ini didanai sepenuhnya melalui perjanjian pertanian dan JV dengan BHP yang akan menghabiskan hingga $4 juta secara bertahap selama lima tahun untuk mendapatkan bunga awal sebesar 51%.
Penjelajah tembaga dalam harga saham OZ hari ini:
Amerika Utara dan Selatan
New World Resources (ASX:NWC) mengatakan akan melanjutkan pengeboran di proyek tembaga Antler bermutu tinggi di Arizona dalam “jangka waktu yang sangat dekat”.
Antler saat ini memiliki sumber daya sebesar 11,4 juta ton dengan kadar 2,1% tembaga, 5% seng, 0,9% timbal, 32,9 g/t perak, dan 0,36 g/t emas, namun pengeboran lebih lanjut berpotensi meningkatkan sumber daya proyek dan meningkatkan keekonomian deposit tersebut.
Di proyek Javelin sekitar 75 km tenggara Antler dan selatan deposit tembaga besar Bagdad yang dioperasikan oleh Freeport McMoran, permohonan izin pengeboran telah diajukan dan diharapkan disetujui pada kuartal ini.
Setelah izin ini diberikan, pengeboran akan dimulai pada anomali IP yang teridentifikasi yang diuraikan selama pemetaan pengintaian.
Di Chili, penjelajah tembaga canggih Hot Chili (ASX:HCH) sedang meningkatkan proyek andalan Costa Fuego yang sudah signifikan, yaitu 2,8 juta ton tembaga dan 2,6 juta ton emas, di Chili dengan langkah untuk mengakuisisi aset Comet di dekatnya.
Hot Chili mengatakan Costa Fuego sudah melakukannya “salah satu pengembangan tembaga besar dengan intensitas modal terendah di dunia” dan salah satu dari segelintir proyek di luar kendali para penambang besar yang mampu menghasilkan pasokan tembaga baru yang berarti pada dekade ini.
Peningkatan basis sumber daya Costa Fuego akan mendukung peningkatan profil produksi tembaga menjadi 150.000 ton per tahun menjelang studi pra-kelayakan, yang diperkirakan akan dilaksanakan pada paruh pertama tahun 2024.
Di Ekuador, Sunstone Metals (ASX:STM) memiliki portofolio aset emas dan tembaga berkualitas tinggi di proyek Bramaderos dan El Palmar.
Konsesi El Palmar masih dalam tahap awal, namun perusahaan yakin potensinya sangat besar dengan berbagai sistem porfiri dan mineralisasi yang meluas dari permukaan dengan target T1 melebihi 1.100 m dan kadar tembaga lebih besar dari 0,2%.
Lubang bor kedua di target T3 yang besar juga memotong sistem emas-tembaga porfiri yang sangat termineralisasi di kedalaman yang menghasilkan tembaga hingga 0,11%, yang menunjukkan bahwa perusahaan tersebut sedang menuju penemuan signifikan lainnya dan mungkin merupakan peluang skala distrik dengan banyak penemuan yang berjarak dekat dan termineralisasi. pusat porfiri di T1, T2, T5 dan target T4 yang belum diuji.
Penjelajah tembaga Amerika Utara dan Selatan membagi harga hari ini:
Pada Kepala stok kami menceritakannya sebagaimana adanya. Sedangkan Emas Antilles, Logam Barat Amerika, Logam Alma, Mineral Resolusi, Sumber Daya Dunia Baru, dan Cabai Pedas Kepala stok klien, mereka tidak mensponsori artikel ini.