Konsensus pasar menyatakan bahwa harga bijih besi akan tetap lemah dalam periode perkiraan hingga tahun 2026. Tingkat penurunan dan stabilisasinya bervariasi secara keseluruhan.

Edisi terbaru dari Departemen Perindustrian, Sains dan Sumber Daya dalam Laporan Kuartalan Sumber Daya dan Energi (Desember 2024) memperkirakan harga yang lebih rendah selama periode perkiraan akan mengurangi pendapatan ekspor Australia untuk bahan pembuatan baja sebesar lebih dari $30 miliar hingga $107 miliar pada tahun 2024– 25 sebelum berkurang menjadi $99 miliar pada tahun 2025–26.

DISR dan Kantor Kepala Ekonom masing-masing memperkirakan prospek tersebut akan tetap lemah karena prospek pasokan yang kuat dan permintaan baja yang lebih lemah. Dari perkiraan harga rata-rata sekitar US$92 per ton (FOB) pada tahun 2024, mereka memperkirakan harga acuan rata-rata sebesar US$80 pada tahun 2025, sebelum turun lebih jauh ke US$76 pada tahun 2026.

Banyak analis yang bersikap bearish pada tahun 2025 meskipun harga baru-baru ini mengalami rebound. Pada pertengahan bulan Januari, harga bahan pembuatan baja naik di atas US$100 per ton karena data yang menunjukkan impor tahunan Tiongkok mencapai rekor tertinggi dan surplus perdagangannya meroket.

ING International Bank sepakat bahwa harga bijih besi akan tetap berada di bawah tekanan tahun ini, meskipun prediksi harganya lebih tinggi dibandingkan kebanyakan harga lainnya, dan memperkirakan rata-rata harga sebesar US$100 pada Q1 2025 dan US$95 untuk tahun depan. NAB tidak terlalu bullish dalam memperkirakan harga sebesar US$87 meskipun Commonwealth Bank memperkirakan potensi harga sebesar US$80 per ton karena melemahnya permintaan Tiongkok.

Variasinya cukup banyak.

Pilbara dan harga

Westpac bersikap bearish dan memperkirakan harga bijih besi bisa anjlok hingga 30% ketika raksasa pertambangan Rio Tinto (ASX:RIO) mengoperasikan dua tambangnya pada tahun 2025 — Western Range di Pilbara dan Simandou di Afrika Barat. Simandou dijadwalkan untuk mulai mengekspor mulai awal tahun 2026. Analis Westpac khawatir langkah tersebut dapat membuat pasar semakin terpuruk dan menyebabkan kelebihan pasokan.

Wilayah Pilbara di Australia Barat telah menjadi wilayah penghasil bijih besi yang dominan, sebagian besar menargetkan hematit, yang biasanya memiliki kadar lebih tinggi di dalam tanah dibandingkan bijih magnetit (sekitar 60% mengandung besi) dan lebih murah untuk ditambang. Kadar bijih magnetit cenderung lebih rendah dan tambang semacam itu sering kali memerlukan banyak modal.

Burley Minerals (ASX:BUR) menargetkan jenis bijih lain di Pilbara – deposit besi saluran (CID). Sebagai perusahaan kecil bijih besi junior yang sedang berkembang, Managing Director Stewart McCallion bersikap bullish dan tidak memiliki perspektif yang sama dengan perkiraan harga Bendahara, yang menurutnya ‘terlalu konservatif’.

“Tetapi saya pikir kita harus memperkirakan harga akan turun di bawah US$100/ton,” McCallion menceritakan Pertambangan.com.au.

“Namun, saya tidak memiliki pandangan yang jelas mengenai apa yang diharapkan dari permintaan Tiongkok, jadi saya mengambil kebebasan dalam hal ini. Dan sulit untuk memprediksi apa yang akan terjadi jika/ketika kebijakan tarif Trump terwujud.”

McCallion menyatakan bahwa permintaan Tiongkok, tarif AS, dan keadaan geopolitik secara umum adalah faktor-faktor utama yang mempengaruhi sektor ini dan faktor-faktor ini dapat menjadi katalis bagi kebangkitan sektor ini pada tahun 2025. Meskipun Tiongkok menggembar-gemborkan peningkatan upaya stimulus ekonomi untuk mendukung perekonomiannya yang sedang lesu, dampak kenaikan tarif yang akan dilakukan oleh Presiden AS Dobald Trump dapat menghambat upaya tersebut.

“Kebangkitan (harga) bergantung pada kebijakan fiskal Tiongkok, dan berpotensi jika AS berupaya memperbaiki infrastrukturnya yang menua,” McCallion mengatakan kepada layanan berita ini.

Meskipun terdapat beberapa volatilitas pada sebagian besar sektor bijih besi, ia mencatat kinerja yang baik pada tahun 2024 telah menyiapkan Burley untuk keberhasilan eksplorasi tahun ini.

“Harga bijih besi (62% Fe Fines CFR) di atas US$100/ton mendukung margin yang kuat bagi produsen besar namun juga mengamankan keuntungan bagi produsen kecil. Hal ini memberikan peluang untuk mengurangi utang, membayar dividen, namun juga mempertahankan tekanan untuk mengendalikan biaya,” McCallion menjelaskan.

Pada kuartal Desember, harga spot bijih besi harian (dasar 62% Fe halus CFR Qingdao) melonjak sekitar 20% menjadi sekitar US$105 per ton pada bulan Oktober menyusul langkah-langkah kebijakan yang diumumkan oleh pemerintah Tiongkok, catatan laporan triwulanan DISR.

Harga kemudian melemah karena pasar tetap berhati-hati terhadap langkah-langkah tersebut dan tidak banyak berubah setelah langkah-langkah tambahan yang diumumkan pada bulan November. Selama 12 bulan terakhir, harga bijih besi telah naik dan turun sejalan dengan spekulasi pasar mengenai pengumuman kebijakan lebih lanjut di Tiongkok, sebuah pola yang menurut DISR kemungkinan akan terus berlanjut – setidaknya hingga awal tahun 2025.

Baja bergantung pada Tiongkok

Burley tetap unggul meskipun prediksinya lemah dan akan memulai rencana eksplorasi agresif tahun ini yang bertujuan menyediakan sumber daya untuk proyek tersebut, yang terletak sekitar 90 km dari Onslow dan Pelabuhan Ashburton, di sepanjang tepi barat Cekungan Hamersley.

Proyek Besi Bor Tebu Burley berada di tengah-tengah aksi bijih besi dan membentang sepanjang 222 km² wilayah Pilbara dekat perusahaan besar termasuk Sumber Daya Mineral (ASX:MIN) dan Rio Tinto (ASX:RIO). Burley telah mengidentifikasi hampir 1.500 hektar potensi sumber daya CID di dalam wilayah izin eksplorasi.

“Kami merencanakan survei warisan budaya di Cane Bore pada kuartal pertama, yang akan diikuti dengan program pengeboran perdana. Semua berjalan baik, kami akan menyusun Studi Penjajakan dan melanjutkan ke tahap pengeboran berikutnya. Kami mengantisipasi tahun yang sibuk,” McCallion mengatakan kepada layanan berita ini.

“Penemuan (dan pengembangan) sumber daya yang baik merupakan suatu tantangan di saat-saat terbaik. Kami menyadari (Burley Minerals) bersaing untuk mendapatkan sejumlah uang dari investor yang berfokus pada eksplorasi, jadi penting untuk fokus pada target yang jelas. Saya pikir Burley sudah siap untuk kesuksesan eksplorasi pada tahun 2025.”

McCallion mencatat bahwa pasar akan pulih dan lebih banyak tambang bijih besi perlu beroperasi seiring dengan minat Tiongkok terhadap kembalinya bijih besi Australia.

Tiongkok mempunyai pengaruh besar terhadap keadaan sektor ini di Australia. Negara ini merupakan konsumen bijih besi terbesar dan menghasilkan rekor impor sebesar 1,24 miliar ton pada tahun 2024. Pada saat yang sama, peningkatan impor Tiongkok telah menyebabkan penumpukan stok, dengan stok di pelabuhan mencapai 14,66 juta ton pada 10 Januari, naik dari 12 juta ton. pada periode yang sama tahun lalu.

Permintaan Tiongkok terhadap bijih besi Australia sebagian besar berasal dari sektor properti dan menyumbang sekitar 30% dari permintaan baja negara tersebut. Namun sektor properti di negara tersebut – yang menyumbang sekitar 30% dari permintaan baja Tiongkok – masih menjadi penyebab utama lemahnya permintaan baja di negara tersebut.

Hal ini juga diperburuk dengan produksi baja global yang relatif lemah pada tahun lalu, dan turun secara signifikan pada paruh kedua tahun 2024. Dalam sembilan bulan hingga September, produksi baja global mencapai 1,391 miliar ton – 1,6% atau 23 juta ton di bawah periode yang sama pada tahun 2023.

Asosiasi Baja Dunia pada bulan Oktober menurunkan perkiraan permintaan baja jangka pendek untuk sebagian besar negara-negara maju, menandai lemahnya sektor manufaktur global, serta masih adanya tantangan ekonomi global.

DISR melaporkan permintaan baja dunia akan turun sebesar 0,8% pada tahun 2024 – penurunan tahunan ketiga berturut-turut. Namun, permintaan global kemungkinan akan tumbuh sebesar 1,3% per tahun selama periode perkiraan hingga tahun 2026.

Demikian pula, Kantor Kepala Ekonom memperkirakan produksi baja global akan pulih secara bertahap dalam dua tahun ke depan, naik 0,9% pada tahun 2025 dan 1,3% pada tahun 2026. Namun, seperti disebutkan, pelemahan di sektor properti Tiongkok akan terus berlanjut, diimbangi oleh potensi penurunan produksi baja. investasi di sektor infrastruktur dan manufaktur.

Meskipun sektor properti residensial Tiongkok belum pulih, DISR mencatat dampak dari kebijakan moneter yang lebih longgar di negara-negara maju akan menyebabkan permintaan baja di negara-negara Barat pulih secara bertahap pada tahun 2025.

Produksi baja global di luar Tiongkok stagnan selama tahun 2024, hanya meningkat sebesar 0,4% pada tahun ini hingga September 2024. India terus memimpin pertumbuhan produksi baja, meningkat sebesar 5,9% pada tahun ini hingga September 2024. Kapasitas produksi yang besar diperkirakan akan meningkat. ditambahkan hingga akhir dekade ini, dengan Pemerintah Australia yang bertujuan untuk meningkatkan kapasitas baja dari sekitar 150 juta ton pada tahun 2024 menjadi 300 juta ton pada tahun 2030.

Jalan di depan

Dalam wawancara bulan Desember dengan Pertambangan.com.auCEO dari produsen baru Hawsons Iron (ASX:HIO) Tom Revy menjadikan baja ramah lingkungan Australia sebagai suatu keharusan jika negara tersebut ingin terus meraup miliaran dolar yang dihasilkan industri bijih besi dan batu bara setiap tahunnya.

Australia adalah eksportir nomor satu, menguasai 56% pasar, dengan bijih besi menghasilkan pendapatan ekspor sebesar $138 miliar setiap tahunnya – sekitar sepertiga dari total pendapatan ekspor sumber daya alam.

Sebuah laporan Climate Energy Finance mencatat kegagalan untuk beralih ke besi ramah lingkungan (green iron) berisiko mengurangi separuh pendapatan ekspor Australia, karena pelanggan besar seperti Tiongkok melakukan dekarbonisasi dan merestrukturisasi rantai pasokan besi dan baja.

Proyek Besi Hawsons terletak di dekat Broken Hill di New South Wales di Formasi Besi Braemer, yang membentang beberapa kilometer dari Australia Selatan hingga New South Wales.

Revy menjelaskan bahwa bijih magnetit dari wilayah ini secara material lebih lembut dibandingkan bijih magnetit dari wilayah seperti Pilbara, sehingga memungkinkan penggilingan hingga ukuran butiran lebih halus dengan kebutuhan daya yang jauh lebih sedikit.

Komoditas pembuatan baja saat ini tampaknya tidak mengalami kelangkaan, namun bijih besi tetap menjadi salah satu penghasil terbesar bagi Australia, meskipun harga yang lebih rendah akan menyebabkan penurunan pendapatan ekspor. DISR memperkirakan pendapatan ekspor sumber daya dan energi Australia akan turun 10% menjadi $372 miliar pada tahun 2024-25, turun dari $415 miliar pada tahun 2023-24.

Namun, penurunan pendapatan dalam dua tahun terakhir diperkirakan akan berkurang pada tahun 2025-2026 – dengan perkiraan ekspor sebesar $351 miliar. Australia dan Brasil – dua produsen terbesar di dunia – diproyeksikan secara kolektif terus meningkatkan volume ekspor sebesar 1,9% per tahun selama periode perkiraan hingga tahun 2026.

Menulis ke Adam Orlando di Pertambangan.com.au

Images: iStock