Harga tembaga mencapai tertinggi tiga bulan dengan pemerasan pasokan global dan pergeseran dinamika perdagangan

Harga tembaga naik ke ketinggian tiga bulan pada hari Selasa karena kendala pasokan diperketat di pasar global dan sentimen investor meningkat pada tanda-tanda meringankan ketegangan perdagangan AS-Cina. Keuntungan menandai kelanjutan dari paruh pertama yang kuat tahun ini untuk Red Metal, didorong oleh penarikan inventaris dan perkembangan ekonomi makro yang telah mengganggu aliran perdagangan global.

Penurunan tajam dalam inventaris yang diadakan di London Metal Exchange (LME) dan gudang Cina telah memberikan kontribusi signifikan terhadap kenaikan harga. Saham tembaga LME telah turun sekitar 65% sejak awal tahun, yang mencerminkan pembongkaran logam fisik yang dipercepat. Secara bersamaan, kepemilikan gudang CME di AS memiliki lebih dari dua kali lipat, menunjukkan pergeseran pasokan ke pasar Amerika. Tren ini sebagian merupakan hasil dari pedagang yang memindahkan volume tembaga ke Amerika Serikat untuk mengantisipasi potensi tarif yang diusulkan awal tahun ini oleh Gedung Putih. Pergerakan persediaan ini telah menyebabkan keketatan pasar di daerah lain, terutama di Eropa dan Asia, sambil menciptakan kelebihan dalam inventaris AS.

Sinyal pasar sesak

Struktur pasar tembaga menunjukkan tanda -tanda yang jelas dari tekanan pasokan. Kontrak spot diperdagangkan dengan premi curam dengan yang untuk pengiriman nanti, suatu kondisi yang dikenal sebagai terbelakang. Ini mencerminkan kelangkaan langsung di pasar fisik.

Dari catatan khusus adalah TOM/Next Spread, yang mengukur biaya membeli tembaga untuk pengiriman segera versus hari berikutnya. Penyebaran ini melebar lagi pada hari Selasa, setelah memuncak pada $ 98 per ton minggu lalu-level tertinggi sejak 2021. Lonjakan premi jangka pendek ini menandakan stres dalam pasokan jangka pendek.

Pada jam 8:39 waktu London pada hari Selasa, tembaga naik 0,9% menjadi $ 9.960 per ton di LME. Singkatnya menyentuh $ 9.984, harga tertinggi yang dicatat sejak 27 Maret. Di AS, tembaga berjangka untuk pengiriman September di pasar Comex naik lebih dari 2,16% menjadi $ 5,1925 per pon dalam perdagangan awal – setara menjadi $ 11.423 per ton. Ini menempatkan harga dalam kisaran tertinggi sepanjang masa $ 5,277 per pon, yang ditetapkan pada bulan Maret.

Kenaikan harga ini datang ketika logam ditutup pada paruh pertama tahun ini dengan kenaikan 12% pada LME, kedua setelah timah dalam hal kinerja di antara logam dasar.

Kebijakan Perdagangan dan Ketidakpastian Tarif tetap fokus

Kekuatan Copper baru -baru ini juga telah didukung oleh peningkatan kepercayaan investor di tengah tanda -tanda kemajuan dalam diskusi perdagangan AS -Cina. Peserta pasar menonton dengan cermat untuk perkembangan lebih lanjut, terutama mengenai sikap administrasi AS tentang impor logam.

Pada bulan Februari, Presiden AS Donald Trump mengumumkan penyelidikan bagian 232 terhadap impor tembaga, sebuah langkah yang sejak itu membentuk kembali aliran global dan memicu reposisi strategis oleh para pemain pasar. Hasil dari penyelidikan ini – pada bulan November – dapat mempengaruhi penetapan harga, rute perdagangan, dan ketersediaan.

Bank Investasi Goldman Sachs, dalam catatan yang dikutip oleh Bloomberg, memproyeksikan bahwa harga tembaga LME dapat mencapai puncaknya $ 10.050 per ton pada bulan Agustus. Bank mengaitkan perkiraan ini dengan ketatnya pasokan di luar Amerika Serikat dan kendala logistik yang berkelanjutan.

Sementara optimisme seputar hubungan perdagangan telah meminjamkan dukungan jangka pendek untuk harga, analis memperingatkan bahwa volatilitas pasar dapat bertahan sampai ketidakpastian terkait tarif diselesaikan. Kemungkinan gangguan lebih lanjut tampak ketika pemerintah AS membahas langkah -langkah selanjutnya dalam kebijakan perdagangan dan tarifnya.