Perak adalah komoditas dengan kinerja terbaik minggu lalu, kata Ole Sloth Hansen, Kepala Strategi Komoditas Saxo.

Dia mengatakan kinerja perak terjadi setelah logam semi-industri, selain penarik emas, menerima dorongan tambahan dari kekuatan logam industri, tidak terkecuali tembaga. Logam dasar mencatat penutupan tertinggi tahun ini di tengah kekhawatiran pasokan dan optimisme permintaan di Tiongkok dalam beberapa bulan mendatang, terutama jika pemerintah mengumumkan langkah-langkah untuk mendukung sektor-sektor padat logam seperti properti dan infrastruktur.

Hansen mencatat bahwa meskipun emas mencapai rekor baru, perak belum mengirimkan sinyal teknis yang kuat dengan diperlukan pergerakan +5% lagi sebelum menantang resistensi utama di area US$26.

ABC Bullion menempatkan harga spot perak per troy ounce pada A$37,28 pada 11 Maret 2024, sedikit lebih rendah dari harga tertinggi $43,31 yang terlihat pada bulan April 2011. Sebagai perbandingan, pada bulan Mei 2003 harga spot perak hanya $6,80.

Menurut Kepala Strategi Komoditas Saxo, sektor komoditas mengawali bulan Maret dengan pijakan yang kokoh dengan perolehan yang luas mendukung kinerja mingguan terbaik sejak bulan Oktober.

“Tembaga, yang berada dalam kisaran terbatas sejak pertengahan tahun 2022, dan dalam sembilan bulan terakhir berada dalam kisaran yang relatif sempit US$3,50 hingga US$4, menunjukkan tanda-tanda kekuatan baru, didukung oleh melemahnya dolar, terbatasnya pasokan, dan optimisme permintaan Tiongkok. Grafik mingguan menunjukkan penembusan yang memerlukan pergerakan hingga US$4 untuk dikonfirmasi.”

Dia mengatakan minggu lalu komoditas, bagaimanapun, adalah milik logam mulia – tidak terkecuali emas yang sedang menuju kenaikan dua minggu terkuatnya sejak bulan Juli – dalam prosesnya melesat lebih tinggi hingga mencapai rekor tertinggi.

“Didukung oleh melemahnya dolar dan imbal hasil Treasury yang lebih rendah setelah Ketua Federal Reserve Powell mengatakan bank sentral ‘tidak jauh’ dari memiliki kepercayaan yang diperlukan untuk melonggarkan kebijakan dan bahwa penurunan suku bunga dapat dan akan dimulai tahun ini.

Seperti telah disebutkan, pernyataan-pernyataan ini membantu membuat dolar melemah – dan selera risiko menjadi lebih tinggi – tidak terkecuali yen Jepang yang mendapat banyak dorongan, selain dari sikap Powell yang dovish, terdapat juga pertumbuhan upah yang kuat yang meningkatkan kemungkinan Bank of Japan pada akhirnya akan keluar dari bursa. rezim suku bunga negatif terakhir yang tersisa di dunia dan menaikkan suku bunga, mungkin secepatnya pada bulan ini.”

Pergeseran emas menuju konsolidasi

Dalam update mingguan terbaru Saxo, spesialis fintech yang menjalankan bisnis perdagangan multi-aset dan investasi menyebutkan bagaimana pasar emas bulan lalu menunjukkan tanda-tanda penguatan. Namun mata uang tersebut diperdagangkan datar pada bulan ini meskipun imbal hasil Treasury AS melonjak lebih tinggi setelah kekuatan data AS di awal bulan semakin menunda perkiraan waktu penurunan suku bunga AS yang pertama dan mendalam.

Menjelang akhir Februari, Saxo menyoroti bagaimana logam kuning itu “semakin berperilaku seperti pegas, ingin diperdagangkan lebih tinggi meskipun ada hambatan dalam imbal hasil, namun tertahan oleh kekhawatiran terhadap kekuatan data yang berkelanjutan”.

Pada akhir tahun 2023, Saxo memperkirakan emas bisa mencapai US$2.300 pada tahun 2024.

Hansen mengatakan meskipun reli terbaru ini sejalan dengan pandangan umum Saxo mengenai arah logam mulia, “kami terkejut dengan waktu yang tepat untuk mencapai rekor baru”.

“Mengingat perlunya penurunan suku bunga untuk menarik investor ETF kembali ke emas, kami meminta kesabaran mengenai waktu pergerakan lebih tinggi berikutnya. Tanpa partisipasi investor ETF yang menjual 9 ton pada minggu lalu, reli ini terutama didorong oleh rendahnya investasi dana lindung nilai yang dipaksa kembali ke pasar karena beberapa level resistensi utama tertembus.

Dukungan yang mendasari selama berbulan-bulan telah diberikan oleh bank sentral, beberapa di antaranya membeli emas untuk mengurangi eksposur mereka terhadap dolar, dan permintaan yang kuat dari investor ritel di Asia, terutama di Tiongkok di mana pasar saham melemah dan harga properti melemah. memaksa kelas menengah untuk mencari di tempat lain. Selain itu, kami percaya bahwa meningkatnya ketegangan geopolitik di seluruh dunia telah mengurangi minat short-selling, yang pada dasarnya memperkuat kredibilitas buy-on-dips emas saat ini.

Tanpa peningkatan permintaan yang signifikan dari investor di ETF untuk mengambil alih kendali dana lindung nilai yang akan segera mencapai tingkat eksposur yang diinginkan, emas mungkin mencapai titik stabil yang diikuti oleh periode perdagangan yang gelisah karena posisi beli yang baru-baru ini ditetapkan dapat mengurangi eksposur. Secara keseluruhan, kami mempertahankan target US$2.300 dengan gambaran teknis berpotensi mengarah ke level yang lebih tinggi lagi di sekitar US$2.500.”

Pertambangan.com.au akan menerbitkan penilaian lengkap terhadap komoditas utama dan pergerakan harganya selama kuartal pertama tahun 2024 termasuk emas, logam dasar, logam baterai, mineral curah, dan uranium setelah kuartal tersebut berakhir.

Menulis ke Adam Orlando di Pertambangan.com.au

Images: Brightstar &