Perintis: Para penambang menginginkan bantuan Canberra untuk bersaing dalam mineral-mineral penting. Apakah itu layak?
- Laporan yang ditugaskan oleh AMEC menunjukkan bahwa ‘kredit pajak produksi’ gaya IRA dapat meningkatkan biaya pemrosesan logam baterai hilir di Australia
- Terjadi di tengah krisis pembatasan penambangan nikel dan litium
- Para penambang mengatakan mereka membutuhkan dukungan agar bisa bersaing dengan pemain luar negeri
Kedutaan besar pertambangan Australia Barat telah terbang ke Canberra dalam upaya untuk memberikan subsidi bagi pengolahan hilir di bawah pengawasan para pengambil keputusan di negara tersebut, dengan mengajukan gagasan kebijakan yang menurut mereka dapat meningkatkan produksi litium hidroksida dalam negeri sebanyak 8x pada tahun 2035.
Mengikuti jejak Undang-Undang Pengurangan Inflasi AS dan dukungan Tiongkok terhadap mineral penting, yang mencakup pengeluaran sebesar US$29 miliar antara tahun 2009 dan 2022 untuk menjadikannya pemain kendaraan listrik terbesar di dunia, pemodelan yang ditugaskan oleh Asosiasi Perusahaan Pertambangan dan Eksplorasi menunjukkan sebuah Subsidi pajak sebesar 10% dapat secara signifikan memperluas peran Australia di sektor hilir dalam rantai pasokan kendaraan listrik.
Dikatakan bahwa langkah tersebut dapat menambah $2,4 miliar pada perekonomian Australia, namun menghabiskan biaya $340 juta melebihi perkiraan anggaran untuk tahun 2027-2028 dan $1,69 miliar pada tahun 2035.
Investasi tambahan akan mencapai puncaknya sebesar $1,6 miliar pada tahun 2028, yang akan mendukung puncak pekerjaan konstruksi sebanyak 1.800 orang setahun kemudian.
Namun skala industri ini akan jauh lebih besar, laporan Mandala Partners mengatakan, memperkirakan produksi litium olahan akan menjadi 8,4x lebih tinggi dengan keringanan pajak, produksi nikel sulfat meningkat 2,1x, vanadium oksida 6,2x lebih tinggi, dan oksida tanah jarang yang dipisahkan 1,6x lebih besar.
Investasi ini juga dapat melahirkan industri baru dalam produksi prekursor, katoda dan elektrolit vanadium, klaim laporan tersebut.
PTC telah menjadi pusat perhatian bagi para pemain mineral penting seiring dengan upaya untuk membuat bursa komoditas internasional dan pelanggan Barat mengakui ‘premium ramah lingkungan’ untuk nikel Australia dan logam lainnya.
Secara keseluruhan, pemodelan AMEC menunjukkan perluasan pemrosesan hilir dapat menyediakan 4.220 lapangan kerja di Australia pada tahun 2035.
Bisakah Australia bersaing di sektor hilir?
Dorongan ini muncul ketika Australia menghadapi pertanyaan serius mengenai kemampuannya mengembangkan teknologi pemrosesan hilir yang disempurnakan di Tiongkok.
Fasilitas litium hidroksida yang dimiliki oleh raksasa litium global Albemarle dan perusahaan patungan Tianqi dan IGO (ASX:IGO), yang secara kolektif merupakan pemilik tambang litium creme de la creme di WA, Greenbushes, diumumkan beberapa tahun lalu dan mendapat sambutan meriah.
Namun peningkatan produksi dan kualifikasi produk pada masing-masing produk berjalan sangat lambat sehingga hampir menjadi hal yang lucu.
Bos Albemarle, Kent Masters, mengatakan pada konferensi BMO minggu ini bahwa perusahaan besar AS tersebut telah menerbangkan para ahli dari Tiongkok, tempat perusahaan tersebut telah mengoperasikan kilang litium, untuk mempercepat tim Australia di pabrik Kemerton dekat Bunbury.
Perusahaan tersebut mengumumkan perluasan pabrik awal berkapasitas 50.000 ton per tahun senilai multi-miliar dolar pada tahun lalu meskipun harga lithium turun sehingga menyebabkan perusahaan tersebut menghentikan pengerjaan empat rangkaian kereta berkapasitas 25.000 ton per tahun pada bulan Januari.
Kereta ketiga masih akan dibangun, namun produk pabriknya belum memenuhi syarat. WA akan melakukan upaya ketiganya untuk melakukan perbaikan dengan kilang litium kovalen SQM dan Wesfarmers (ASX:WES) di Kwinana.
Namun terdapat skeptisisme yang semakin besar dari para eksekutif litium Australia mengenai logika fiskal menuju hilir.
Pilbara Minerals (ASX:PLS) memiliki saham kecil di sebuah kilang di Korea dengan pelanggannya POSCO, namun masih belum pasti apakah mereka akan menerapkan strategi integrasi vertikal yang lebih substansial dengan proses strategis untuk menempatkan 300.000 ton konsentrat spodumene dari ekspansi tersebut. dari tambang Pilgangoora menjadi 1Mtpa.
Perusahaan ini sedang mengembangkan pabrik percontohan berkapasitas 3.000 ton per tahun untuk mengembangkan produk litium fosfat midstream baru dalam kemitraan dengan ahli teknologi kalsinasi listrik Calix (ASX:CXL) yang telah disebut-sebut sebagai potensi pengembangan terbaik dari kedua dunia untuk pasar Australia.
Mineral Resources (ASX:MIN) MD dan pendirinya Chris Ellison, salah satu pengusaha paling berpengaruh di WA, menghentikan kesepakatan senilai $1 miliar dengan Albemarle untuk melakukan penyulingan di Tiongkok tahun lalu dan semakin meremehkan keekonomian dari arah hilir.
Dia mengatakan kepada para analis minggu lalu bahwa hal itu akan sia-sia tanpa dukungan pemerintah, dan mengatakan bahwa tingkat pengembalian berada dalam satu digit – sebagian besar penambang berkapitalisasi besar mencari IRR di atas 15% untuk membenarkan investasi modal.
Ellison mengatakan ia tidak akan melakukan hal ini tanpa adanya ‘free carry’, namun organisasi-organisasi di Jerman dan Inggris yang telah ikut serta dalam perundingan tersebut tidak memiliki rekam jejak yang dapat menunjukkan bahwa mereka dapat mewujudkannya.
“Maksud saya, setiap orang memiliki visi bahwa Anda menghasilkan banyak uang melalui hilirisasi. Izinkan saya memberi tahu Anda, benar, dengan sangat jelas; ROIC pada hilirisasi adalah satu digit. Dan jika ada yang mengatakan kepada Anda bahwa mereka ahli dalam menjalankan pabrik ini, anggap saja itu omong kosong,” katanya.
“Maksud saya, kita punya dua pabrik besar di Australia Barat yang belum pernah menghasilkan satu ton produk pun. Dan aku tidak siap untuk itu.”
Riak nikel
Bersama dengan karavan AMEC adalah CEO Wyloo Metals Luca Giacovazzi, yang bos utamanya Andrew Forrest menyampaikan laporan mengenai nikel bersih dan kotor ke National Press Club awal pekan ini. Para eksekutif dari PLS, IGO dan Tesla juga termasuk di antara delegasi tersebut, bersama dengan MD Gavin Loyden dari Queensland vanadium yang berharap QEM Ltd (ASX:QEM).
Meskipun kita telah melihat adanya pembatasan produksi di sejumlah tambang litium Australia termasuk yang dimiliki oleh Core Lithium (ASX:CXO), Wodgina milik MinRes, Greenbushes, dan Mt Cattlin milik Arcadium (ASX:LTM), nikellah yang paling mengkhawatirkan.
Beberapa tahun yang lalu IGO dan Wyloo menggembar-gemborkan rencana mereka untuk mengembangkan kilang nikel sulfat yang tahan lama di Kwinana untuk memasok nikel tingkat baterai ke pasar kendaraan listrik.
Namun dalam waktu sekitar satu bulan di awal tahun 2024, rendahnya harga nikel yang disebabkan oleh melimpahnya pasokan dan kemajuan teknologi oleh produsen nikel Indonesia yang didukung Tiongkok telah membuat industri nikel mengalami kebangkrutan.
Benchmark Minerals Intelligence memperkirakan sekitar 40.000 ton pembatasan produksi logam nikel telah diumumkan oleh produsen nikel sulfida dan laterit Australia.
BHP (ASX:BHP) sedang meninjau apakah akan menghentikan bisnis terintegrasi Nickel West berkapasitas 80.000tpa setelah mencatatkan nilainya menjadi negatif US$300 juta.
Hal ini mendorong FBI untuk memasukkan nikel ke dalam daftar mineral penting, membuka fasilitas pinjaman dan hibah senilai $4 miliar untuk komoditas tersebut, sementara Pemerintah Australia Barat telah menawarkan libur royalti sebesar 50% selama 18 bulan (yang akan dibayar kembali setelah harga kembali ke tingkat yang lebih tinggi. ).
Laporan Mandala mengatakan intervensi global dalam kebijakan industri meningkat 46 kali lipat antara tahun 2010 dan 2022, dengan PTC dimaksudkan untuk membuat produsen Australia bersaing dengan perusahaan yang beroperasi di bawah undang-undang IRA di AS.
Aurelia tampak berbelok di tikungan
Itu adalah hari yang berat bagi para reporter setengah tahun yang tersesat menjelang akhir musim, dengan warna merah di seluruh papan.
Aurelia Metals (ASX:AMI) setidaknya membatasi kerugian dari tambang emas dan logam dasar di New South Wales setelah penutupan tambang Hera yang berbiaya tinggi tahun lalu.
Tujuannya adalah untuk berhenti di tambang Federasi yang baru pada kuartal September, setelah menghasilkan kerugian bersih setelah pajak sebesar $1,8 juta dan kerugian bersih menurut undang-undang setelah pajak sebesar $2 juta pada semester pertama tahun fiskal 2024.
Angka tersebut merupakan peningkatan dari kerugian bersih sebesar $29,5 juta pada semester pertama tahun lalu, dengan EBITDA yang mendasarinya meningkat 153% menjadi $31 juta dan margin naik dari 8% menjadi 22%.
Penambang tersebut memiliki $108,7 juta di bank pada tanggal 31 Desember, menyimpan pengembalian pajak sebesar $17,8 juta pada bulan Januari. MD Bryan Quinn mengatakan pihaknya memiliki likuiditas $160 juta untuk mengejar rencana pertumbuhan di Wilayah Cobar.
“Sangat menyenangkan melihat kemajuan terhadap strategi dan visi kami, dengan beberapa hasil bisnis yang solid yang didukung oleh rencana perbaikan dan proyek pertumbuhan, semuanya berkontribusi pada kinerja keuangan semester pertama yang lebih kuat,” katanya.
“Kami tetap fokus untuk meningkatkan efisiensi operasional, mengelola neraca dan alokasi modal kami dengan ketat di seluruh portofolio kami untuk menurunkan biaya, meningkatkan margin, dan memberikan nilai bagi pemegang saham, namun kami menyadari masih banyak yang harus kami capai dalam perjalanan ini.
“Kami memiliki peluang besar untuk mengembangkan bisnis kami di Wilayah Cobar, didukung oleh prospek yang kuat pada logam dasar.”
Quinn mengatakan program pertumbuhan didanai dari arus kas hingga paruh pertama tahun ini untuk mendukung neraca AMI.
Terdapat lebih sedikit titik terang bagi penambang luar negeri SSR Mining (ASX:SSR) dan Sierra Rutile (ASX:SRX).
Saham SSR turun 7,3% setelah penambang emas tersebut melakukan penurunan nilai senilai lebih dari US$338 juta menyusul runtuhnya tempat pelindian di tambang Copler di Turkiye, yang menyebabkan sembilan pekerja masih belum ditemukan.
Lebih banyak penurunan nilai dan tanggung jawab remediasi yang besar kemungkinan akan terjadi pada kuartal pertama.
Di Sierra Rutile, tambang pasir mineral berubah dari keuntungan $75,6 juta menjadi kerugian $20,7 juta pada tahun 2023 karena harga yang lebih rendah, biaya yang lebih tinggi, dan penjualan yang lebih rendah dari tambang Area 1 di Sierra Leone.
Namun kekhawatiran yang lebih besar adalah berita bahwa Area 1 akan ditutup mulai 11 Maret tahun ini di tengah perselisihan dengan pemerintah negara tersebut mengenai rencana penghapusan konsesi pajak untuk tambang tersebut.
Saham SRX tidak berubah hari ini tetapi turun 32% tahun ini dan hampir 80% sejak dipisahkan dari Iluka Resources (ASX:ILU) pada tahun 2022.
Reporter hasil keuangan pagi ini
